1897年8月2日在杭州创刊。旬刊，石印线装，每册三四十页。由章太炎、童学琦、陈虬、宋恕等主编。该刊“隐存《春秋》经世之责”，实际上是托古言政，发表对维新改制的看法。内容以“论说”为主，还以较大篇幅译载英、法、日文报章，介绍国内外时政和新知识、新学术。章太炎在该刊上发表的“论说”有《变法箴言》《平等论》《读管子书后》《东方盛衰论》等篇。1897年12月前后停刊。