生于江苏武进。1950～1954年于上海戏剧专科学校和中央戏剧学院华东分院舞台美术系学习，毕业后留校任教。1954～1955年在北京俄文专科学校留苏预备班学习。1955～1960年于苏联列宾美术学院油画系学习，获硕士学位。1960年回国后在上海戏剧学院任教，曾任舞台美术系副主任、主任。长期从事舞台美术设计与绘画教学工作，培养了大批舞台美术专业人才。

《年青的一代》剧照

舞台设计代表作有话剧《年青的一代》《于无声处》《游园惊梦》《蛾》；戏曲《典妻》《第十二夜》《明月照母心》《梅龙镇》；舞剧《阿炳》；音乐剧《快乐推销员》；歌剧《从前有座山》《阿美姑娘》等。作品多次获得各类国家级重大奖项。2005年上海戏剧学院院庆60周年，举办了周本义舞台设计展并出版选集；2015年上海戏剧学院院庆70周年，拍摄放映了介绍周本义的专题片。2011年，任上海高校人文艺术上戏舞台美术创新工作室负责人。